Az Alberta nehézolaj-benchmark, a Western Canadian Select (WCS) tavaly év vége óta először zárta a hetet hordónkénti 50 USD alatt.Az új, 2022-es mélypontot részben általában az alacsonyabb olajárak okolják, de leginkább a kanadai nehézolaj-különbözet bővülése miatt.
OPEC+ RALLY FIZZLES
Az olajárak 2022 második felében folyamatosan esnek. Október elején az OPEC+ úgy döntött, hogy napi 2 millió hordóval csökkenti a kitermelési kvótákat, az árak egy kis zuhanást értek el.A tényleges csökkenés megközelítette az 1 millió hordót/nap az OPEC legfontosabb tagországainak folyamatos ellátási zavarai miatt.
A lassuló globális gazdaság jelei azóta ezeknek a nyereségeknek a nagy részét eltörölték.A WTI hordónkénti 76 dolláron zárta a hetet, szemben a júniusi több mint 120 dollárral.Az OPEC most azt állítja, hogy a negyedik negyedévben túlkínálattal látják a piacot, és nem valószínű, hogy a következő, december 4-i ülésükön kvótákat emelnek.
A WCS KEDVEZMÉNY
Míg az összes nyersolaj benchmark leesett a november eleji csúcsokhoz képest, a WCS a legtöbbnél többet szenvedett a WTI-re vonatkozó diszkontjának bővülése miatt.
Az olajárak és különbségek általában télen a legkedvezőtlenebbek, amikor a leggyengébb az olajkereslet.Az idei kedvezmények azonban a legszélesebbek a 2019-es megszorítások óta, valószínűleg az exportvezetékek torlódásának visszatérése miatt.
Nyugat-Kanada csővezeték-hálózata 2021-ben szabad hellyel zárult, köszönhetően az Enbridge 3. vezetékcsere projektjének 2021 októberében történő befejezésének. A TC Energy azóta befejezte Keystone csővezetékének napi 50 000 hordós bővítését, ami további teret adott.A kőolaj exportkapacitása – finomított termékek nélkül – körülbelül 4,0 millió hordó/nap.
A vasúti szállítás ugyan veszített fényéből, de még mindig mintegy 125 000 hordó/nap kőolajexportot tesz ki, ami alig változott a tavalyi átlaghoz képest.
MI VÁLTOZOTT?
Az idei év karbantartási szempontból igen mozgalmasnak bizonyult az olajhomok üzemeltetői számára, részben a járvány alatti leállások elhalasztása miatt.2022 nagy részében az Enbridge's Mainline, amely Kanada nyersolajexportjának körülbelül kétharmadát szállítja, kapacitása alatt működött a kínálat visszaesése miatt.
De ez a tendencia azóta megfordult, és a termelés jelentősen felpörgött a negyedik negyedévben.Különösen a bitumengyártás, amelyet gyakorlatilag az Egyesült Államokba exportálnak, 2022-ben várhatóan új rekordszinten lép ki.Az előrejelzések szerint a dilbit-kínálat idén decemberben napi 300 000 hordóval magasabb lesz, mint a tavalyi év azonos időszakában, amikor a WCS-kedvezmény csak 15 USD volt hordónként.
Az Enbridge most azt mondja, hogy a Mainline-t decemberben osztják fel, ami azt jelenti, hogy egyes gyártóknak alternatívákat kell keresniük.A Mainline nyersolaj exportkapacitása 3,1 millió hordó/nap, ebből körülbelül 2,3 millió hordó/nap van fenntartva a nehézolaj-szállítóknak.
Jövőre sokkal kevesebb karbantartási leállást terveznek, ami azt jelenti, hogy 2023 valószínűleg újabb rekordév lesz az olajhomok számára.A Trans Mountain Expansion Project csak a negyedik negyedévben kerül üzembe, ami valószínűleg több extra hordót juttat majd tárolótartályokba vagy vasúti kocsikra.
Leszámítva az olajhomok jelentős fennakadását vagy a kvóták visszaszorítását, 2023-ban minden út nagyobb kedvezményre utal.